Торговые приказы

Для выполнения любой биржевой сделки трейдер должен отдать приказ своему брокеру — посреднику, через которого осуществляются все операции на бирже. В современном мире высоких технологий для этого не требуется звонить в брокерскую компанию; все приказы передаются через интернет с использованием специализированных торговых платформ, платформ для трейдинга.

Существует несколько типов биржевых приказов, как на покупку, так и на продажу, что позволяет трейдерам реализовывать различные торговые стратегии. Наиболее простым является рыночный ордер, который предполагает покупку или продажу по текущей рыночной цене без ограничений. Этот ордер аналогичен обычной покупке на рынке: трейдер сообщает брокеру название актива, направление сделки (покупка или продажа) и объем в лотах (количество акций или других инструментов).

Однако есть важные отличия от обычного рынка. Рыночный ордер гарантирует выполнение сделки, но не фиксирует цену. Если вы хотите купить или продать значительное количество актива, ваш приказ может исполняться частями. Например, если текущая цена финансового актива составляет 30 рублей, а вы хотите купить 1000 лотов, но на рынке есть только 500 лотов по 30 рублей и 500 лотов по 30,5 рублей, то ваша заявка будет выполнена поэтапно: сначала вы получите 500 лотов по 30 рублей, затем 500 лотов по 30,5 рублей.

Маркет-ордер. Когда полезен маркет-ордер?

Маркет-ордер особенно необходим для срочного закрытия вашей торговой позиции, независимо от того, длинная она или короткая (в лонг или в шорт). Этот тип заявки оправдан, когда цель трейдера — закрытие позиции — требует использования инструмента, который не гарантирует фиксированную цену.

Необходимо учитывать важный момент. На рынке всегда есть как продавцы, так и покупатели, но никто из них не обязан продавать или покупать актив по вашей желаемой цене. Продавцы устанавливают цену предложения («ask»), а покупатели — цену спроса («bid»). Ваши пожелания в лимитной заявке могут не совпадать с рыночными условиями. Таким образом, лимитный ордер гарантирует вам цену сделки, но не само выполнение. Если рыночный ордер всегда исполняется, то лимитный может остаться без исполнения, так и не найдя предложения по вашей цене.

Лимитная заявка актуальна, когда вы точно знаете, чего хотите. Это возможно, если вы развили в себе дисциплину трейдера, у вас есть знания и навыки в трейдинге. Понимая, куда движется цена актива и где находятся ключевые ценовые уровни, вы сможете выставлять лимитные заявки для открытия и закрытия позиций вместо того, чтобы действовать по рыночной цене без раздумий.

Еще одним важным типом заявки для дисциплинированного трейдера является стоп-ордер. Он отличается тем, что его исполнение происходит в два этапа и позволяет совершать сделки по цене хуже текущей. Возникает вопрос: зачем трейдеру покупать по более высокой или продавать по более низкой цене? Ответ прост: трейдер — это не робот, и он не может постоянно следить за изменениями цен всех интересующих его активов, да и от ошибок никто не застрахован.

Когда вы освоите определение и использование ценовых уровней, у вас будет возникать необходимость совершать сделки по цене, которая может оказаться менее выгодной. В таких случаях вы поймете, насколько полезен стоп-ордер.

Рассмотрим простой пример: вы определили границы канала, в котором движется цена актива. В данный момент она приближается к верхней границе канала, которая является сильным ценовым уровнем. Трейдер должен всегда помнить, что поведение цены вблизи таких уровней очень важно. Цена может пробить этот уровень, что приведет к образованию мощного восходящего тренда, или же оттолкнуться от него и вернуться к нижней границе. Вы не можете предсказать, какой сценарий торговли сработает, но вы не в казино, чтобы делать случайные ставки наобум. Вам нужно совершить сделку, которая обеспечит прибыль трейдеру в любом случае.

Стоп-ордер может помочь вам установить условия для входа в позицию. Вы можете выставить заявку на покупку, которая сработает только если цена актива поднимется выше ключевого уровня — то есть при пробое границы канала. Например, если текущая рыночная цена актива составляет 299 руб., а ключевой уровень — 300 руб., вы хотите купить актив только после пробоя этого уровня. То скорее всего Ваш стоп-ордер будет выглядеть так: купить определенное количество лотов актива, если его цена достигнет 300,30 руб. Да, технически цена покупки актива будет выше той, что была до пробития ценового уровня, но сделка произойдет по торговому сигналу в нужный момент, соответствующий вашей торговой стратегии. В этом случае важнее не конкретная цена, а ее положение относительно ключевого уровня. Сделка будет выполнена автоматически, независимо от того, находитесь ли вы за компьютером или на прогулке. Стоп-ордер в данном случае позволяет вам следовать вашему торговому сценарию.

Второй способ использования стоп-ордера менее приятен, но необходим — это стоп-лосс (stop-loss), что переводится как «ограничение убытков». Убытки — неизбежная часть трейдинга. Избежать их невозможно, но с помощью стоп-лосса вы можете автоматически ограничивать свои потери. Один из основных принципов биржевой торговли заключается в том, что выставление стоп-лосса является обязательным условием для входа в сделку. Более того, решение о входе в сделку принимается на основе возможностей выставления стоп-лосса в данной ситуации. Этот принцип можно выразить так: мы всегда торгуем от стопа. Соблюдение данного принципа поможет вам сохранить ваши средства. Как рассчитывать уровень ограничения финансового убытка узнаем в статье о риск-менеджменте.

Рассмотрим схему работы стоп-лосс.

Предположим, вы приобрели определенные акции в лонг, и вскоре после этого их цена начала снижаться. В результате ваш портфель начинает показывать убыток, который до момента закрытия позиции и фиксации убытка называется «бумажным». Вы, по своей оценке рынка, верите, что рынок вскоре изменит направление и позволит вам продать акции с прибылью. Однако вера не всегда оправданна, и в итоге ваш убыток продолжает увеличиваться по мере дальнейшего падения цены актива. Это может происходить как на ваших глазах, что в свою очередь психологически ведет вас к не верным действиям, так и в то время, когда вы отключаете компьютер, теряя возможность наблюдать за уменьшением вашего капитала.

Проблема заключается не только в том, что вы сделали неудачную сделку — от этого никто не застрахован. Основная проблема в том, что ваш убыток становится неконтролируемым. Именно здесь на помощь приходит стоп-лосс — торговая заявка, которую вам следовало бы выставить сразу после покупки акций, чтобы сохранить контроль над ситуацией.

Предположим, вы купили акции по цене 300 рублей. В этом случае ваш стоп-лосс можно было бы сформулировать так: продать все акции, если их рыночная цена упадет до 299 руб. С этого момента ваш убыток оказывается под автоматическим контролем. Теперь вы знаете, какую сумму можете потерять, если рынок пойдет против ваших ожиданий.

Технически срабатывание стоп-ордера происходит в два этапа. На первом этапе, когда рыночная цена достигает или пересекает установленный вами стоп-уровень, срабатывает «триггер», который выставляет обычную рыночную или лимитную заявку по заранее заданной цене.

Как уже упоминалось, для подачи любых видов торговых приказов больше не требуется связываться с брокером и объяснять ему, какую сделку вы хотите совершить и при каких условиях. Все эти функции интегрированы в современные торговые платформы


Статья написана по мотивам книги А.М. Герчика