Волатильность и запас хода. ATR.

ATR (Average True Range) представляет собой среднее значение колебаний цены инструмента за определённый период, обычно за один день. Математически, ATR можно рассматривать как среднюю высоту дневного бара.

Существует два основных типа ATR: технический и расчетный. Это разделение обусловлено тем, что рыночные движения происходят от уровня к уровню. Таким образом, ATR имеет как математические (расчетные), так и технические ограничения. Ключевыми уровнями, которые служат границами, являются уровни, сформированные ценовыми экстремумами. Эти уровни могут выступать в качестве естественных барьеров для движения цены, тем самым ограничивая его потенциал и формируя технический ATR. По сути, технический ATR равен расстоянию до ближайших уровней относительно текущей цены.

При практическом использовании важно учитывать, что если ближайшие уровни находятся слишком близко друг к другу, открытие позиции в таких условиях может быть рискованным. То есть, если технический ATR меньше расчетного ATR, лучше воздержаться от входа в рынок.

Чтобы вычислить расчетное значение ATR, необходимо вычесть минимальную цену (low) дневного бара из максимальной цены (high) того же бара. Важно отметить, что для расчета используются именно максимальные и минимальные цены, а не цены открытия и закрытия. Если у бара или свечи есть «хвосты», следует учитывать окончания этих хвостов и вычислять разницу между высшей и низшей точками. Кроме того, если в расчетах присутствуют гэпы, они могут уменьшать величину ATR и должны быть учтены.

Из определения следует, что ATR представляет собой усреднённый показатель. Для его расчёта необходимо вычислить среднее значение нескольких дневных баров. В зависимости от вашего торгового стиля, вы можете использовать данные за последние 3-5 дней, то есть 3-5 дневных баров. При этом текущий день не учитывается, так как его бар ещё не завершён до окончания торгов.

Кроме того, в расчёт не должны входить так называемые паранормальные бары. К этой категории относятся:

а) бары, размер которых равен или превышает 2 ATR, то есть бары, вдвое превышающие средний размер;

б) бары, размер которых равен или меньше 1/3 значения ATR.

Таким образом, для расчёта ATR выбирается подходящий для вашего стиля торговли временной интервал, включающий 3-5 предыдущих рабочих дней. Если в этом интервале встречаются паранормальные бары, их следует заменить на соседние, которые не являются паранормальными. Затем для каждого использованного бара вычисляется разница между значениями high и low. В заключение, для получения среднего значения ATR все вычисленные значения складываются и делятся на количество использованных баров.

Хотя индикатор ATR доступен в торговых системах в готовом формате, важно усвоить правила его расчета, изложенные выше. Во-первых, понимание работы индикаторов, которые вы используете, является ключевым аспектом успешной торговли. Самостоятельные расчеты способствуют лучшему пониманию. Во-вторых, стандартный алгоритм расчета ATR, встроенный в торговую систему, не учитывает исключение паранормальных баров, как это описано ранее.

Практическое применение ATR

Существует множество индикаторов — сотни, если не тысячи. Некоторые из них действительно отражают физические законы рынка, но большинство, к сожалению, являются не более чем выдумкой, и их эффективность стремится к нулю. Успех в трейдинге чаще достигается не за счет сложных методов, а благодаря простым подходам к анализу и торговле, при условии их грамотного применения. Помните, что на любом рынке действуют лишь два типа участников — покупатели и продавцы, которые взаимодействуют в рамках простых рыночных отношений. Как уже упоминалось, прежде чем использовать какой-либо индикатор, важно разобраться в его механизме работы и понять физический смысл показателя.

Что же показывает ATR? В первую очередь, это индикатор волатильности, который отражает степень изменчивости цены актива в течение торговой сессии. Зная среднее значение ATR для конкретного актива и его текущую рыночную цену, вы можете оценить оставшийся потенциал движения цены в направлении тренда. Это поможет понять, сколько энергии осталось у актива и какой путь он может пройти в своем движении.

Важно отметить, что в течение торговой сессии цена инструмента может многократно менять направление и проходить расстояние, укладывающееся в один ATR. Однако это не означает, что цена преодолевает два или более ATR. Например, если вы рассчитали ATR инструмента как 500 пунктов и цена прошла эти 500 пунктов в течение дня, но затем вернулась к уровню открытия, то ATR этого дня будет равен нулю. При расчете ATR мы учитываем только разницу между максимальной и минимальной ценами за день, а не весь путь, пройденный ценой. Поэтому откат цены уменьшает значение ATR.

Знание величины дневного ATR предоставляет возможность сформулировать полезное торговое правило. Если в течение дня цена актива проходит 75-80% от своего среднедневного значения ATR, открывать позицию в направлении тренда не рекомендуется. Вместо этого стоит искать возможности для контртрендовой торговли.

Логика здесь достаточно проста. ATR отражает среднее дневное изменение цены актива, которое можно считать 100% прогнозируемого (планового) движения. Если вы получаете сигнал на открытие позиции по тренду, когда цена уже прошла 75-80% своего среднедневного диапазона, это может означать, что оставшийся потенциал (20-25%) недостаточен для достижения желаемой прибыли. Согласно основному принципу риск-менеджмента, необходимо обеспечивать соотношение прибыли к риску как минимум три к одному. Ожидать, что в тот же день цена пройдет не один ATR, а два и более, было бы неразумно. Многолетняя статистика показывает, что всего 10-15% торговых дней завершаются движением цен с высотой в два ATR и более. Это означает, что риск убытков в 6-10 раз превышает шансы на получение прибыли.

Есть исключения из этого правила. Торговля по тренду возможна после прохождения ценой 80% от ATR, если инструмент достиг локального минимума или максимума. В таких случаях для цены нет преград на пути дальнейшего движения. Как известно, для движения в условиях низкой плотности требуется меньше энергии, и оставшегося "бензина" может хватить для продолжительного тренда. Закрытие бара на уровне локального максимума или минимума указывает на то, что покупатель или продавец еще не добрали нужный объем позиции, и у них сохраняется потребность в дополнительных сделках, что создает хорошие шансы на продолжение движения.

Второе практическое применение ATR связано с правилами установки стоп-лоссов, которые подробно обсуждаются в этой главе. Дисциплинированный трейдер всегда знает размер своего стоп-лосса, и информация о величине ATR позволяет оценить, достаточно ли запаса хода у актива для соблюдения целевого соотношения прибыли к риску. Например, если необходимый размер стоп-лосса составляет 110 пунктов, а ATR актива равен 300 пунктам, это означает, что стоит рассмотреть другой инструмент, так как текущий ATR не позволяет разместить даже три стопа. Даже если удастся поймать все 100% движения (что крайне маловероятно), вероятность достижения соотношения прибыли к риску три к одному в этом инструменте слишком низка. Для того чтобы актив заинтересовал трейдера, размер его ATR должен быть как минимум равен пяти стопам.

Индикатор ATR широко используется не только для выбора подходящих торговых инструментов, но и для определения уровня стоп-лосса. Некоторые трейдеры предпочитают устанавливать размер стоп-лосса не исходя из цены актива, а на основе значения ATR для каждого инструмента. Например, они могут задать в своем торговом алгоритме правило, согласно которому размер стоп-лосса составляет фиксированную долю от значения ATR — от 0,1 до 0,2. Это позволяет легко рассчитать размер стопа: если ATR актива равен 100 пунктам, то при коэффициенте 0,2 размер стоп-лосса составит 20 пунктов. Такой подход помогает установить стоп-лосс так, чтобы соблюсти желаемое соотношение прибыли к риску. Этот метод вполне оправдан, и если он вам удобен и соответствует вашему торговому алгоритму, вы можете смело его применять. Однако перед тем как принять решение, убедитесь, что вы хорошо понимаете правила установки стоп-лосс.


Статья написана по мотивам книги А.М. Герчика